在新架构生效后的（de）第一场投资（zī）者会议上（shàng），联合利（lì）华把聚光灯打在了要押宝中国市场的（de）“年轻（qīng）”业务身上。
 
小（xiǎo）食代留意（yì）到，近（jìn）期，这家快消巨头召开了专（zhuān）门讲解（jiě）健（jiàn）康业务（health and wellbeing）的（de）投资者（zhě）会，并提出要将这（zhè）门有着多个膳食补充剂品牌的生意做到30亿欧元（现约合人民币206.84亿元）规模。

 
值得关注的是，该业务已（yǐ）经将中（zhōng）国划为重点市场（chǎng），并提出（chū）了“China for China”的（de）本土运营策（cè）略。这也意味着，它和Swisse、雀巢甚至是汤臣（chén）倍健（jiàn）等众多中外“玩家（jiā）”，又到了（le）一条赛道（dào）上来。下面，我们来看看联合（hé）利华的想法（fǎ）。

“买买买（mǎi）”

小食代留意（yì）到，在（zài）联合利华上月（yuè）启用新架构后，健康业务被（bèi）划分到“美容与健康（Beauty &Wellbeing）”中，与（yǔ）头发（fā）护理（lǐ）、皮肤护理（lǐ）等（děng）属于同一个事业群。而负（fù）责掌管健康业务的Jostein Solheim已在（zài）联合（hé）利华工作30年，并（bìng）担（dān）任过8年的冰淇（qí）淋Ben & Jerry’s首（shǒu）席执行官。

在历史最早可以追溯（sù）到19世纪的联合利华中，健康业务（wù）还是（shì）一（yī）位（wèi）相对（duì）年轻（qīng）的“成员”，其品牌矩阵由过（guò）去几年的“买买（mǎi）买”搭建而来。

“从（cóng）2018年收（shōu）购意大利（拥有膳（shàn）食补充剂产品的）Equilibra起步，我们现（xiàn）在年营业额（é）已经（jīng）超（chāo）过10亿欧元（约合人（rén）民币69.25亿（yì）元）。”联（lián）合利（lì）华（huá）健康业务（wù）首席执行官Jostein Solheim在会上说（shuō）。

 
小食代翻（fān）阅的会议资料（liào）显示（shì），在Equilibra之后，联合利华相（xiàng）继收（shōu）购（gòu）了多家（jiā）总部位于（yú）美国（guó）的VMS（维生素、矿物质以及膳食补充剂）企业，包括（kuò）OLLY Nutrition、Liquid I.V.、SmartyPants Vitamins、Onnit。而其（qí）最新一次（cì）交（jiāo）易（yì），是在今年7月完成（chéng）对Nutrafol多数股权的收购。
 
目前，联（lián）合利华健（jiàn）康（kāng）业务（wù）主要由满足（zú）不同需（xū）求的VMS产品组成，例如（rú）Liquid I.V.主（zhǔ）打补水粉剂、Nutrafol瞄准头（tóu）发健康。除此（cǐ）之（zhī）外，该（gāi）业务还包括趣味绷带品（pǐn）牌Welly，后（hòu）者（zhě）和OLLY Nutrition拥有（yǒu）同一位创始（shǐ）人Eric Ryan。
 

Welly产（chǎn）品

“这（zhè）（品牌组合）是通过缜（zhěn）密和审（shěn）慎（shèn）的收购打（dǎ）造而成。”Solheim表示（shì），联合（hé）利华建立了一个（gè）专门（mén）的内部团队（duì）来（lái）负（fù）责收购（gòu），过去18个（gè）月研究了60多个标的（de），最后只达成了三笔（bǐ）交易。

 
他又在谈及（jí）收购标准时（shí）称，首先，理（lǐ）想标的必须能（néng）与已有业务形（xíng）成（chéng）互补，比（bǐ）如在专业技能和团队方面。其次是要身处（chù）有（yǒu）巨（jù）大发（fā）展潜力的（de）细（xì）分市场（chǎng），如功能型补水产品，以及面向睡（shuì）眠、儿（ér）童营养、消化健康、女性健康等需求的VMS产品。
 
此（cǐ）外（wài），联合利华还会评（píng）估其利润（rùn）率结构能否长期可持续（xù）地创造价值、地理市场和渠道覆盖范围是否合适（shì）、有没有数字化（huà）的业务基因（yīn）。

在这套标（biāo）准（zhǔn）下，Solheim透露，收购过程也存在过“缜密得（dé）让人（rén）有点郁闷”的情况。

 
“就好像当你（nǐ）已经接近和深入接触了，然后（hòu）看（kàn）到（dào）红牌（的危险信号（hào）），那（nà）你就要离（lí）开了。”他说，“我们（从（cóng）过去几年的收购中）学到的是必须深入，真正（zhèng）深入了解到公司的独特（tè）能力和特质，而不仅仅是看由他们展示的浅层和短期表现。”
 
Solheim强调，也正是得益于有原则的选（xuǎn）择，联（lián）合利华对健康业务（wù）迄（qì）今为止的收购和表现（xiàn）“非常满意”。在（zài）2019～2021年间，该业务每年营业额都实（shí）现超（chāo）过（guò）50%的同比增长，去（qù）年为联合利华贡献了35个基点（diǎn）的基础营业（yè）额（é）增长。此外小食代（dài）留意到，该业务在今（jīn）年上半年（nián）取得了双位数增长。

“严（yán）格选择的（de）方法令（lìng）我们能兑现承诺。我见过有（和（hé）联合利华接（jiē）洽的（de））公司（最后）去找了别人（rén），但我从来（lái）没有后悔过（guò）。因（yīn）为我（wǒ）们（men）已（yǐ）经评（píng）估过并有非常清晰的观点，知道（dào）为什么（me）它（tā）们不合适我们（men）。”Solheim说。

“押宝”中国（guó）

跟随联合利（lì）华转型的脚步，其健康业（yè）务也给出了最新目标。
 
Solheim透露，上述业务目（mù）标（biāo）是实现30亿欧（ōu）元（现约合人民（mín）币206.84亿（yì）元）营业（yè）额。
 
“我们会继（jì）续进行缜密规范的并购，但大（dà）部分的增长将来自有机（jī）增长（注：即不（bú）包括收购等因素（sù））。”他说（shuō），联合（hé）利华（huá）将从科研创新，投资品牌以提高知名（míng）度、渗透率和可及性，创造收入协同效应等方面推动增长。

值得注意（yì）的是，Solheim称在健康业务增长策略下（xià），中国（guó）为重点市场之一。
 
“VMS市场（chǎng）很集中，有三分之二位于美（měi）国（guó）、中国（guó）和欧洲（zhōu）。”Solheim在会上说（shuō）。据（jù）其展示的（de）Euromonitor 2021年数据显示，VMS全球规模超（chāo）过了1600亿欧元（现（xiàn）约（yuē）合人民币1.11万亿（yì）元），而中国（guó）市场占据19%份额，也（yě）就是304亿欧元（现约合人民币2105.29亿元）左右。

“我们现阶段（duàn）的重点包括在中国建（jiàn）立一个强劲的业务，并（bìng）已通过跨境电商（shāng）引进了OLLY和SmartyPants。”Solheim说（shuō）。

 
小（xiǎo）食代今日在（zài）某平台看（kàn）到，OLLY和SmartyPants的（de）海（hǎi）外旗舰（jiàn）店均主推软糖类产品。其（qí）中，OLLY更强调满足细（xì）分需求，如睡眠、免疫力、情绪、皮肤等方面（miàn）。当中销量最高的是一款褪黑素睡眠软糖，月销量（liàng）为4000+。
 
而SmartyPants则主要针对不（bú）同年龄段推出了复合维（wéi）生素和益（yì）生菌软糖（táng），包括3～12岁儿（ér）童（tóng）、13～19岁青年、成（chéng）年人等。店（diàn）内销量最高（gāo）的儿童维生素（sù）软糖月销量为3000+。
 
Solheim还（hái）透露（lù），联合利华正为健康业务建立一个中国（guó）本土化运营团队。“我（wǒ）们在中国有（yǒu）业务（wù）团队（duì），先期会通（tōng）过跨境电（diàn）商来解锁（suǒ）市（shì）场潜（qián）力”。
 
由于中国保健（jiàn）食品（pǐn）需要先拿到“蓝帽子（zǐ）”（即通过保健（jiàn）食品注册）才能进入线下渠（qú）道（dào）和声（shēng）称具（jù）有（yǒu）特（tè）定功（gōng）效，而取得该认证也并（bìng）非易事，因此不少海（hǎi）外品牌选择通过（guò）跨境（jìng）电商进（jìn）入中（zhōng）国（guó）市场（chǎng），如隶（lì）属于健合（hé）集团（tuán）的Swisse、雀巢旗下的Garden of Life、Vital Proteins等等。
 
但考虑到单一（yī）渠道等限制，部分从（cóng）跨境电（diàn）商“起（qǐ）家”的企业也在推动大单（dān）品（pǐn）注册“蓝帽子”。
 
小（xiǎo）食代介（jiè）绍（shào）过，2021年，Swisse已（yǐ）推出（chū）9款“蓝帽子”产品，包括（kuò）钙片等在中国市（shì）场销售过亿的六（liù）款单（dān）品，未（wèi）来（lái）将继续引入更多“蓝帽（mào）子（zǐ）”。今年，雀（què）巢健康科学大中华区总裁顾（gù）欣鑫也告诉过小食代，该公司未来（lái）会将大（dà）赛（sài）道（dào）、高（gāo）增长的（de）产（chǎn）品本土化，注册（cè）或备（bèi）案更多（duō）符合中国消（xiāo）费者需求的产品。

在企业（yè）看（kàn）重“蓝帽子”背后（hòu），是一个容量大、增速理想的中国保健品市场。小食（shí）代从（cóng）英敏特处拿到2021年（nián）发布（bù）的中国保健（jiàn）品（pǐn）报告显示，该市（shì）场预计在未来5年内将持续以（yǐ）11%的年均复合（hé）增长率增长，2026年将达到3451亿（yì）元人民币。
 
对联合利华而言，如果想在中国市场占据一定份量（liàng）和（hé）长远发展，不仅要面对拿到“蓝帽子”等（děng）法（fǎ）规监管问题，也需思考到底如何才能够在汤（tāng）臣（chén）倍健（jiàn）、无（wú）限极、安利这些（xiē）传统保（bǎo）健品巨头，以（yǐ）及众（zhòng）多主攻跨境电商的海外品牌中走出一条属（shǔ）于自己的（de）路（lù）子。